HDPE缠绕增强管处于发展初期,行业格局较好。目前行业各厂商规模较小,尚不存在实质性竞争。行业的壁垒一方面体现为设备,生产设备多数是由德国KRAH提供,但经过改进后能提高生产效率。其次的壁垒是客户粘性,产品应用于高端市场,客户对质量的敏感度高于对价格的敏感度,经认证后轻易更换供应商的可能性不大。
    HDPE缠绕增强管潜在市场容量大,需求快速增长。我国大口径埋地排水管中传统管材占比超过90%,若未来塑料管材替代其中的30%,则大口径塑料埋地排水管的市场容量约为144-216亿元,空间巨大。
    公司产能外延扩张,未来受益于市政、开发区、石化和核电等项目建设。公司拟在江苏和四川建立生产基地,外延扩张提升市场份额。项目方面,积极布局市政工程、开发区建设、石油化工和煤化工、核电火电等市场,目前已对部分项目进行供货,部分项目仍在积极沟通中。
    公司的核心竞争力在于其营销模式。与普通的塑料管公司通过经销商的模式不同,公司是先和各个行业的主要设计单位进行沟通,建立良好的合作关系,然后通过设计单位和工程施工单位签订供货合同。
    　管业英才网专业人士建议，公司业绩将高速成长,建议买入。按照目前订单情况,我们预计13、14、15年EPS0.72元、1.08元、1.62元。其中13-15年管材贡献0.62、0.80和1.00元,BT项目贡献0.10、0.28和0.62元。给予13年30倍PE,合理股价21.60元,给予“买入”评级。

 

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